復利信徒讀后感-讀后感
當品讀完一部作品后,相信大家都積累了屬于自己的讀書感悟,讓我們好好寫份讀后感,把你的收獲和感想記錄下來吧。為了讓您不再為寫讀后感頭疼,以下是小編為大家收集的復利信徒讀后感-讀后感,僅供參考,歡迎大家閱讀。
最近一直在深讀《復利信徒》這本書,起初只是抱著好奇的心理拜讀,但隨著不斷地深入,越發覺得這本書的內涵十分深刻。它不僅僅是簡單意義上的投資問題與梳理,而是在灌輸一種投資性的思維邏輯,從頂層設計來引領投資行為,從樹立正確的投資價值觀來把握市場機會。
首先,這本書在一開篇就給我們灌輸了一個價值投資的概念,從而引出了“復利”思維的重要性,即投資的重要特點在于它不是一個“爭先”的游戲,這是一個可以持續至少二三十年的長跑,階段性的“第一、領先”在整個投資生涯中的重要性其實非常低。投資的'“高收益率”與“可持續性”還有“低風險性”是一個“不可能三角”——這三者之間在本質上是矛盾的。如果站在整個投資生涯和最終回報的角度來看,會發現復利才是決定性的因素,而構成長期復利最主要的兩個要素是“可持續性”和“低風險性”。所以,真正的贏家一定是長跑選手。你要想最終勝出,一定要基于這兩點去構建自己的核心競爭力和投資體系。
其次,作者又不斷地在強調主動學習及經驗積累的重要性。文章中說投資最難的,就是投資者在保持理性時卻備受現實的嘲弄,那時誰都會有巨大的壓力,投資大師們也不例外,只是程度上的差異而已。但只要你是對的,一個完整的周期下來,你一定是大贏家,這個時候曾經經歷過的所有艱難都會成為你未來更加理性堅韌的支撐。所以說,投資知識有一部分是可以通過主動學習獲得的,有一部分則必須是從經歷中獲得。因此,這行真的是“越老越吃香的”。
就我自己來說,我覺得能力和投資體系的建立到足夠自信需要一個漫長的過程。不僅僅包含基礎的“1萬小時定律”,還包含多年的市場觀察和體會,包含多次親身的經驗教訓和痛定思痛,也包含戰勝情緒干擾之后的幾次巨大勝利和鼓舞,所有這一切最終會凝結成一種定力。這個東西是裝不出來,也不是讀過一些經典作品就能學到的。
最后,這篇文章中最有價值的就是具體到投資實操領域的借鑒性。在投資中,我們經常會對某些標的公司進行價值研究,即正向投資。公司的研究絕非事無巨細、越多越好,公司的研究其實呈現典型的邊際效益遞減現象,真正最重要的定性判斷往往來自很少時間內,找到公司和行業的“主要矛盾”才是最重要的,這種定性的能力幾乎決定了未來收益的大部分。
在很多特殊時候,我們的研究有可能是逆向性的。逆向投資更看重低估,所以篩選上可以更側重絕對估值低、區間大幅下跌的指標。成長股投資更看重素質,所以多側重于反映經營素質的指標。
如果在價值研究中,一個投資者不具備理解“好生意、好公司、好價格”等關鍵投資要素為基礎,那么跑調研、跑行業經常只是獲得一堆碎片化的信息,而且交流中也無法提煉出高價值的信息,最終這種行為并不一定能帶來幫助,甚至有時候可能被誤導——有的是被高管誤導而過于樂觀,有的是被某些所謂的行業專家誤導而過于悲觀,這種案例實在是太多了。
最終看來投資人的思維才是最重要的,它更具象化為面臨特殊的挑戰時處理矛盾的能力。訴求不同,評價周期不同,能力特征不同,都可能導致不同的側重。超越這些矛盾困惑,需要一點思辨的能力,也需要一個開放的心態。從成長投資的角度來看,大體機會來自滲透率、集中度、客單價和平臺化幾類,越往前的越好理解,越屬于行業性機會,越靠后的越需要深入到公司個體的競爭優勢。
雖然書中可以讓我們學到很多理論知識,但真正投資的經歷、悟性和直覺是很難學來的。經歷可參考但難復制,能從他人經歷中挖出多少有價值的東西,則取決于悟性。經歷和悟性的沉淀,會產生某種直覺,它其實是在大量實踐和思考后的一種下意識反應。直覺不似邏輯推理那么嚴密,但快速而直接,卻可以幫助我們在某些不確定的環境中感知風險機會的變化。所以想要成為一個優秀的投資人,首先不是驕傲于自己的能力,而是要認識到自己的局限性。驕傲會使人難以客觀,自負會遠離理性。(姚翔宇)
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